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银河证券-2019年10月策略报告

时间:19-10-09 07:38    来源:中证网

研究报告内容摘要:

核心要点

截止2019年9月30日,9月月度金股组合本月收益为1.97%,成立至今累计收益为41.80%,相对沪深300收益为15.10%;9月现金牛组合本月收益为1.82%,成立至今累计收益为36.85%,相对沪深300收益为10.15%。

9月市场整体呈现冲高回落的格局,截至9月30日,上证综指、深证成指、中小板指、创业板指月度涨幅分别为0.66%、0.86%、1.95%、1.03%。9月市场延续8月以来的反弹,在专项债或提前下达、央行降准等政策的带动下,市场对宽松政策预期回暖,资金持续流入,市场活跃度提升,风险偏好上行,市场一度逼近前期高点。但由于反弹幅度已较大、对宽松政策的预期较为乐观、基本面仍承受下行压力、外部摩擦缓和后不确定性再次增加、并且已临近国庆假期,投资者偏好获利了结,9月下旬市场整体呈现震荡下行,风格轮转较快。目前市场中主要关注的问题仍是宏观经济形势、企业盈利能力、中美摩擦、以及内部逆周期的调节政策。整体上看,10月市场或将处于震荡格局,基本面情况决定市场走势,需密切关注宏观经济数据及企业三季报的情况,投资策略以防御型为主,建议关注银行、食品饮料、医药、电力设备等业绩确定性较强的板块。中长期看,资产重组、深化资本市场改革等政策或将逐渐落地,利好A股市场长期发展。叠加逆周期调控政策托底,我们仍看好A股市场的长期投资价值。长期配置方面,我们的配置建议仍是成长做主线,金融、消费做底仓,行业内部优选龙头企业。

10月月度金股组合(不分先后)包括:海大集团(002311.SZ)、保利地产(600048.SH)、美的集团(000333.SZ)、隆基股份(601012.SH)、汇川技术(300124.SZ)、贵州茅台(600519.SH)、中航光电(002179.SZ)、兴业银行(601166.SH)、韵达股份(002120.SZ)、凯莱英(002821.SZ)。

10月月度现金牛组合(不分先后)包括:粤高速A(000429.SZ)、威孚高科(000581.SZ)、中联重科(000157.SZ)、深高速(600548.SH)、金科股份(000656.SZ)、生益科技(600183.SH)、陆家嘴(600663.SH)、爱尔眼科(300015.SZ)、塔牌集团(002233.SZ)、伊利股份(600887.SH)。