中国银河(06881.HK)

银河证券罗黎明:打造财富管理供给端改革

时间:20-05-20 16:24    来源:和讯

近期,第二届中国银河(06881)证券、银河期货专业交易策略公开赛的推出,在私募行业内掀起高潮。在A股即将进入“两会行情”之际,疫情期间蛰伏许久的私募纷纷投身大赛,期待展现自己良好的业绩表现。

为何选择此时举办私募大赛?中国银河(601881,股吧)证券副总裁罗黎明指出,一方面是由于私募在整个资本市场中的地位不断提升,需要对良莠不齐的私募市场进行筛选和评价。另外一方面,此次赛事也更多地体现了银河证券在财富管理供给端展开的变革。

罗黎明介绍,财富管理转型是银河‘双轮驱动’的重要战略之一,财富管理供给端改革更是财富管理转型是否成功的重中之重。“财富管理说到底还是要有好的产品,产品供给端强则财富管理强,这其中私募是很重要的一块内容。”

私募机构地位不断抬升

谈及举办私募大赛的初衷,罗黎明指出,私募机构在整个资本市场的生态中起着越来越重要的作用。在A股的投资者结构中,“机构化”的趋势逐渐明朗,这不仅意味着机构投资者的市场份额增加,也意味着普通投资者通过机构可以获得更好的收益。

“对于投资者来说,散户机构化的特征愈加明显,委托公募或者私募去管理他们的资产是更好的选择。”罗黎明表示,与公募的整齐划一相比,私募机构良莠不齐的情况更加明显,这就需要对机构和产品进行选择和评价,这也正是私募大赛的目的之一。

中基协数据显示,截至2020年3月底,协会存续登记私募基金管理人24584家,存续备案私募基金85071只,管理基金规模14.25万亿元。从数据上来看,私募基金已是资本市场上不可或缺的力量。

“银河的财富管理转型,也要为投资者做财富管理转型,要以客户为中心实现资产的保值增值。”罗黎明指出,通过举办私募大赛,银河及合作伙伴能够更好地了解私募市场的生态环境,为客户选出优质私募产品,实现财富管理产品端的进一步完善。

回顾此前情况来看,首届专业策略交易公开赛对银河证券扩大在私募机构中的影响力、提升经纪业务市场份额、打造专业策略交易品牌等方面起到重要作用。在首届比赛中,总计参赛产品达到1967只,参赛私募机构数量达到1206家。

据罗黎明介绍,在今年的比赛中,对表现优异的私募基金扶持政策更为突出。银河证券和银河期货共拿出15亿元的直投资金,获奖机构可优先进入领投资金备选池。此外,获奖机构还可进入合作方朝阳永续白名单、银河证券及银河期货白名单观察池等福利,市场曝光度也将大幅提升。

透视银河选“私”秘诀

对于参赛的私募机构来说,“真金白银”固然是切实的福利,但以实力胜出并获得国内头部券商的“青眼”,将是更重要机遇。

对于财富管理转型如火如荼的银河证券来说,优质的私募产品自然不可或缺。那么,银河证券在选“私”方面有何秘诀?

对此,罗黎明介绍,公司在私募产品的选择上有一套完善的产品评价筛选体系,对私募产品实现全生命周期管理。目前,银河证券由产品中心负责金融产品代销工作,在多年发展中逐渐建立起管理人筛选评价体系、投资经理筛选与投资风格评价体系、量化策略评估体系等一系列评价体系,确保为客户提供最优质的的产品。

例如,在管理人的选择上,银河证券采取定性与定量相结合的方式进行画像式筛选,在公司治理、投资团队、投研策略、风险控制等方面进行综合权衡。对于成立年限在10年以上的老牌明星私募,采取“70%定量+30%定性”进行筛选,而对于成立年限在5年以下的私募,定性分析的比例则扩大至70%。

这样的设计,也是为了给私募行业的新秀们提供更多发展机会,同时更考验着银河的选“私”眼光。罗黎明介绍,“比如少薮派,在他们不到10个亿规模的时候银河就已经开始合作引入,目前已经成长为百亿私募。”

在数据指标之外,每逢行业大事出现,也正是银河证券考察优秀管理人的好时机。“在科创板推出后,我们就会优先观察哪些私募参与了科创板网下打新,能够及时获取科创板增厚收益。”罗黎明称,在沪深300期权上市、转融通放开等市场机遇中,都能看出哪些私募是“有心人”。

多年筹备之下,银河证券产品中心已构建起庞大的重点产品池,确保能与最优秀的管理人合作,重点合作伙伴包括凯丰投资、丰岭资本等。在产品线方面,银河证券确定了股票多头、量化中性对冲、多空策略、宏观对冲4条产品线,可根据客户自身情况匹配最为合适的私募产品。

SAMP平台建设生态共赢圈

对于举办私募大赛而言,其目的和意义实际上超乎比赛结果本身。透视此次赛事来看,更多地体现了银河证券在财富管理供给端展开的变革。

随着“打破刚兑”成为越来越明确的监管要求,投资者更加渴求专业和透明的资产配置服务。在供给端,资产供给与分销的整个行业链条进行洗牌和重组成为必然。基于此,银河证券打造财富管理供给端服务平台(Supply-side Asset Management Platform,SAMP平台),为私募基金管理人提供全流程的细分服务 。

就财富管理的资金来源来看,可分成基于个人、家庭资产配置需求的零售客户,基于流动性和资产保值增值需求的企业、金融机构和政府等机构客户,以及基于分散化风险配置需求的海外机构客户。财富管理资金通过财富管理机构和资产管理机构,流向不同标的金融产品,最终支持实体经济的融资需求。

在资管新规落地后,“打破刚兑”的口号已经深入人心,投资者的资金也更加分流。对于已经不再依赖刚性兑付预期的投资者来说,其投资更加看重项目质量、历史业绩、管理能力、发行机构市场信誉等背景。SAMP平台正是通过在供给端赋能,从而帮助私募机构发展更上一层楼。

罗黎明介绍,以供给端业务流程为中心,SAMP平台可提供“获客与客户管理”、“资金引介与直投”、“交易执行与风险监控”、“产品业绩与事务运营”、“商业支持”五大类服务。对于某些服务超过公司服务范围之外的,将会通过购买第三方服务或寻求第三方结成战略合作伙伴加入SAMP平台提供服务。

具体而言,SAMP平台可在核心理财和中后台管理两大核心内容对私募机构赋能:一方面是从商业、科技、交易以及产品创设四个方面进行管理,帮助私募做强产品;另一方面是在运营管理、风险控制等中后台运营商提供支持,从而实现节能增效的效果。这对于中小私募机构来说,将极大地降低运营成本,释放投资热情,全力保证核心交易理念的实现。

“财富管理转型是银河‘双轮驱动’的重要战略之一,财富管理供给端更是财富管理转型是否成功的重中之重。”罗黎明表示,SAMP平台将从单一销售驱动型服务,转向供给端核心理财事务赋能和中后台管理事务赋能服务,建立供给端生态系统,为财富管理转型奠定成功基石。

(责任编辑:张洋 HN080)

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